Une prime de risque désormais quasi inexistante.
La remontée des taux sans risque, entamée en 2022, s’est encore sensiblement intensifiée en fin d’année, pour atteindre 3,02% le 31 décembre dernier, son niveau le plus élevé depuis le 23 mai 2012.
Si le taux de rendement prime de bureaux a poursuivi sa hausse au 4ème trimestre pour atterrir à 3,25%, elle est nettement moins rapide que celle observée pour les taux longs, réduisant mécaniquement la prime de risque attachée à l’acquisition d’un immeuble parisien prime de bureaux.
La prime de risque atteignait ainsi 23 points de base fin décembre, contre 173 en moyenne depuis 2004 : ce très faible niveau laisse présager d’une poursuite de la décompression des taux immobiliers, afin de restaurer une prime de risque attractive.
Évolution de la prime de risque
Sources : BPCE Solutions immobilières, France Trésor
Définition de la prime de risque
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Conjoncture immobilière : marchés tertiaires 4ème trimestre 2022
